ＳＭＭ ３０ ｄｅ ｓｅｔｅｍｂｒｏ ｄｅ ２０２５：
Ｅｍ ｓｅｔｅｍｂｒｏ ｄｅ ２０２５， ａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ｄａ ｉｎｄúｓｔｒｉａ ｃｈｉｎｅｓａ ｄｅ ｌｉｇａｓ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ｐｒｉｍáｒｉｏ ａｐｒｅｓｅｎｔｏｕ ｕｍａ ｔｅｎｄêｎｃｉａ ｄｅ ａｓｃｅｎｓãｏ ｅｓｔáｖｅｌ， ｅｎｑｕａｎｔｏ ａｓ ｅｘｐｏｒｔａçõｅｓ ｄｅ ｒｏｄａｓ ｄｅ ｌｉｇａ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ａｔｉｎｇｉｒａｍ ｕｍ ｎｏｖｏ ｒｅｃｏｒｄｅ， ｉｎｊｅｔａｎｄｏ ｆｏｒｔｅ ｉｍｐｅｔｏ ｎｏ ｄｅｓｅｎｖｏｌｖｉｍｅｎｔｏ ｄｏ ｓｅｔｏｒ． Ｎｏ ｄｅｓｅｍｐｅｎｈｏ ｄａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ， ａ ｔａｘａ ｐｒｅｌｉｍｉｎａｒ ｐａｒａ ａ ｉｎｄúｓｔｒｉａ ｄｅ ｌｉｇａｓ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ｐｒｉｍáｒｉｏ ｄａ Ｃｈｉｎａ ｅｍ ｓｅｔｅｍｂｒｏ ｆｏｉ ｄｅ ５７，７％， ｕｍ ａｕｍｅｎｔｏ ｄｅ ０，９％ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ ｅ ｕｍ ａｕｍｅｎｔｏ ｄｅ ２，４％ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ａｎｏ ａｎｔｅｒｉｏｒ．
Ｌｉｇａｓ ｄｅ Ａｌｕｍíｎｉｏ Ｐｒｉｍáｒｉｏ： Ｔａｘａ ｄｅ Ｏｐｅｒａçãｏ Ｒｅｃｕｐｅｒａ Ａｐóｓ Ｆｌｕｔｕａçõｅｓ， Ｍｏｓｔｒａｎｄｏ Ｒｅｓｉｌｉêｎｃｉａ ｎａ Ｐｒｏｄｕçãｏ ｄｕｒａｎｔｅ ａ Ｔｅｍｐｏｒａｄａ Ａｌｔａ
Ｅｍ ｓｅｔｅｍｂｒｏ， ａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ｐａｒａ ｌｉｇａｓ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ｐｒｉｍáｒｉｏ ｆｏｉ ｇｒａｄｕａｌｍｅｎｔｅ ｒｅｃｕｐｅｒａｄａ ａｐóｓ ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｒ ｆｌｕｔｕａçõｅｓ． Ｎａ ｐｒｉｍｅｉｒａ ｓｅｍａｎａ ｄｏ ｍêｓ， ａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ａｕｍｅｎｔｏｕ ｌｉｇｅｉｒａｍｅｎｔｅ ０，２％ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｐａｒａ ５６，６％， ｉｎｄｉｃａｎｄｏ ｕｍ ｒｉｔｍｏ ｄｅ ｒｅｃｕｐｅｒａçãｏ ｌｅｎｔｏ ｎｏ ｉｎíｃｉｏ ｄａ ｔｅｍｐｏｒａｄａ ａｌｔａ． Ｏ ｉｍｐｕｌｓｏ ｇｅｒａｌ ｎａｓ ｔａｘａｓ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ｆｏｉ ｌｉｍｉｔａｄｏ ｄｅｖｉｄｏ ａ ｆａｔｏｒｅｓ ｃｏｍｏ ａ ｄｅｓｖｉａçãｏ ｄｏ ａｌｕｍíｎｉｏ ｌíｑｕｉｄｏ ｐｅｌａ ｒｅｔｏｍａｄａ ｄａ ｐｒｏｄｕçãｏ ｅｍ ｓｅｔｏｒｅｓ ｄｅ ｐｒｏｃｅｓｓａｍｅｎｔｏ ｐｒｉｍáｒｉｏ， ｃｏｍｏ ｏ ｔａｒｕｇｏ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ， ｅ ｐｅｌａ ｆｒａｑｕｅｚａ ｄｏｓ ｐｅｄｉｄｏｓ ｄａｓ ｐｅｑｕｅｎａｓ ｅ ｍéｄｉａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ． Ａｏ ｅｎｔｒａｒ ｎａ ｓｅｇｕｎｄａ ｓｅｍａｎａ， ａ ｉｎｔｅｎｓｉｄａｄｅ ｄａ ｌｉｂｅｒａçãｏ ｄｅ ｃａｐａｃｉｄａｄｅ ｎａ ｉｎｄúｓｔｒｉａ ｆｏｒｔａｌｅｃｅｕ， ｅ ａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ａｕｍｅｎｔｏｕ １ ｐｏｎｔｏ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｌ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｐａｒａ ５７，６％． Ａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｄｅ ｐｒｉｍｅｉｒａ ｌｉｎｈａ ｅ ｄｅ ｇｒａｎｄｅ ｐｏｒｔｅ， ａｐｒｏｖｅｉｔａｎｄｏ ｓｅｕｓ ｐｅｄｉｄｏｓ ｅｍ ａｂｅｒｔｏ ｅｓｔáｖｅｉｓ ｅ ｓｉｓｔｅｍａｓ ｄｅ ｃａｄｅｉａ ｄｅ ｓｕｐｒｉｍｅｎｔｏｓ ｍａｄｕｒｏｓ， ｍａｎｔｉｖｅｒａｍ ｕｍａ ｌｉｂｅｒａçãｏ ｄｅ ｃａｐａｃｉｄａｄｅ ｃｏｎｓｉｓｔｅｎｔｅ， ｔｏｒｎａｎｄｏ－ｓｅ ａ ｆｏｒçａ ｐｒｉｎｃｉｐａｌ ｑｕｅ ｉｍｐｕｌｓｉｏｎｏｕ ｏ ａｕｍｅｎｔｏ ｄａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ； ｅｍｂｏｒａ ａｓ ｐｅｑｕｅｎａｓ ｅ ｍéｄｉａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｔｅｎｈａｍ ｒｅｇｉｓｔｒａｄｏ ｕｍａ ｍｅｌｈｏｒａ ｎａ ｄｉｓｐｏｓｉçãｏ ｄｅ ｏｐｅｒａｒ， ａ ｅｓｔａｂｉｌｉｄａｄｅ ｄｏｓ ｓｅｕｓ ｐｅｄｉｄｏｓ ｆｏｉ ｉｎｓｕｆｉｃｉｅｎｔｅ， ｅ ａ ｓｕａ ｉｎｔｅｎｓｉｄａｄｅ ｄｅ ｌｉｂｅｒａçãｏ ｄｅ ｃａｐａｃｉｄａｄｅ ａｉｎｄａ ｆｉｃｏｕ ａｔｒáｓ ｄａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｌíｄｅｒｅｓ． Ｎａ ｔｅｒｃｅｉｒａ ｓｅｍａｎａ， ａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ｓｏｆｒｅｕ ｕｍａ ｌｉｇｅｉｒａ ｃｏｒｒｅçãｏ ｄｅ ０，２ ｐｏｎｔｏｓ ｐｅｒｃｅｎｔｕａｉｓ， ｐａｒａ ５７，４％． Ｕｍａ ｄｅｓａｃｅｌｅｒａçãｏ ｔｅｍｐｏｒáｒｉａ ｎａｓ ｃｏｍｐｒａｓ ａ ｍｏｎｔａｎｔｅ ｌｅｖｏｕ ａ ａｊｕｓｔｅｓ ｍíｎｉｍｏｓ ｎａｓ ｏｐｅｒａçõｅｓ ｄｅ ａｌｇｕｍａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ； ｎｏ ｅｎｔａｎｔｏ， ａ ｍａｉｏｒｉａ ｄａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｍａｎｔｅｖｅ－ｓｅ ｃｏｎｆｉａｎｔｅ ｎａ ｔｅｍｐｏｒａｄａ ａｌｔａ ｄｅ ｓｅｔｅｍｂｒｏ， ｅｍｂｏｒａ ｔｅｎｈａｍ ａｄｏｔａｄｏ ｕｍａ ａｂｏｒｄａｇｅｍ ｍａｉｓ ｃａｕｔｅｌｏｓａ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ à ｅｘｐａｎｓãｏ ｄｅ ｃａｐａｃｉｄａｄｅ ａ ｃｕｒｔｏ ｐｒａｚｏ． Ｎａ ｓｅｍａｎａ ａｎｔｅｒｉｏｒ àｓ ｆéｒｉａｓ ｄｏ Ｄｉａ ｄａ Ｐáｔｒｉａ， ａ ｔａｘａ ｄｅ ｏｐｅｒａçãｏ ｄａｓ ｌｉｇａｓ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ｐｒｉｍáｒｉｏ ａｕｍｅｎｔｏｕ １％ ｅｍ ｒｅｌａçãｏ ａｏ ｍêｓ ａｎｔｅｒｉｏｒ， ｐａｒａ ５８，４％． Ａｐóｓ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ａｌｕｍíｎｉｏ ｒｅｃｕａｒｅｍ ｄｏｓ ｐａｔａｍａｒｅｓ ｍａｉｓ ｅｌｅｖａｄｏｓ ｅ ｅｓｔａｂｉｌｉｚａｒｅｍ， ｏ ｓｅｎｔｉｍｅｎｔｏ ｄｅ ｆｏｒｍａçãｏ ｄｅ ｅｓｔｏｑｕｅｓ ｉｎｔｅｎｓｉｆｉｃｏｕ－ｓｅ ａｎｔｅｓ ｄａｓ ｆéｒｉａｓ ｅｎｔｒｅ ａｌｇｕｍａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｑｕｅ ｕｓａｍ ｌｉｎｇｏｔｅｓ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ｃｏｍｏ ｍａｔéｒｉａ－ｐｒｉｍａ． Ｅｎｑｕａｎｔｏ ｉｓｓｏ， ａｓ ｅｘｐｏｒｔａçõｅｓ ｒｅｃｏｒｄｅ ｄｅ ｒｏｄａｓ ｄｅ ｌｉｇａ ｄｅ ａｌｕｍíｎｉｏ ｅｍ ａｇｏｓｔｏ ａｕｍｅｎｔａｒａｍ ｓｉｇｎｉｆｉｃａｔｉｖａｍｅｎｔｅ ａ ｃｏｎｆｉａｎçａ ｄａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｎａ ｐｒｏｄｕçãｏ．Juntamente com a ausência de restrições de produção em larga escala induzidas por altas temperaturas durante os feriados domésticos este ano， as operações estáveis a jusante levaram a um ritmo de produção estável ou ligeiramente aumentado para a liga primária。
O PMI da liga de alumínio primária para setembro foi de ５９，７％， um ligeiro aumento de ０，３ pontos percentuais em relação a ５９，４％ em agosto， continuando sua tendência estável acima da marca de ５０。 Desagregando os componentes： o índice de produção foi de ６８，６％， que， embora ligeiramente inferior aos ７０，２％ de agosto， permaneceu em um nível alto； o índice de novos pedidos foi de ６６，７％， também mantendo um nível alto， ecoando o aumento de １％ mensal na taxa de operação da liga de alumínio primária para ５８，４％ no final de setembro。 Em meio a mudanças relativamente instáveis na capacidade operacional de setores de processamento primário， como o tarugo de alumínio， o lado da produção da liga de alumínio primária continuou a fazer esforços， com o desempenho de pedidos sendo particularmente forte， especialmente a situação de exportação substancialmente notável para produtos acabados a jusante。 As exportações de cubos de roda de liga de alumínio da China em agosto aumentaram significativamente em ９，６００ toneladas para ９７，９００ toneladas em comparação com julho， um aumento de １０，９％ em relação ao mês anterior e um aumento de １８，４％ em relação ao ano anterior， atingindo um máximo de três anos， o que aumentou muito a confiança da produção empresarial， indicando uma perspectiva relativamente otimista para a produção industrial e o desempenho de pedidos。 O índice de estoque de produtos acabados foi de ４３，１％， uma diminuição perceptível em relação a ５３，０％ em agosto， enquanto o índice de volume de compras foi de ５９，８％， indicando que os estoques estão em uma faixa mais razoável e as atividades de procurement são relativamente ativas， sugerindo que as empresas mantêm um ritmo constante na gestão de estoques e na procurement de matérias-primas。 O índice de novos pedidos de exportação foi de ５９，５％， ainda com bom desempenho， embora incertezas permaneçam na demanda externa， e o impacto de fatores， como as tarifas sino-americanas， requeira monitoramento contínuo。 Em relação às perspectivas do setor， embora o PMI da liga de alumínio primária tenha tido um bom desempenho em setembro， com apenas uma semana restante antes do feriado nacional de ８ dias， a maioria das empresas manteve a produção normal com base em pedidos estáveis， mas o ritmo de produção pode desacelerar ligeiramente durante o feriado， e a taxa de operação pode declinar um pouco。 A SMM mantém uma expectativa relativamente positiva para o PMI da liga de alumínio primária em outubro； no entanto， desafios permanecem para o setor sustentar seu bom desempenho。 Atenção deve ser dada à recuperação real da demanda após o feriado nacional e às mudanças em vários fatores externos， enquanto também monitora o impacto do momentum de crescimento da demanda externa e do ritmo de produção doméstica durante a "temporada alta de setembro a outubro" tradicional no setor。
Jantes de Liga de Alumínio： Exportações Batem Novo Recorde com Forte Demanda Externa
Em agosto， as exportações chinesas de jantes de liga de alumínio aumentaram 9，600 toneladas para 97，900 toneladas， um aumento de 10，9％ em relação ao mês anterior e de 18，4％ em relação ao ano anterior， atingindo o maior volume de exportação mensal em quase três anos。 Por destino de exportação， a demanda de mercados tradicionais como EUA， Japão e México permaneceu estável em julho—agosto， enquanto o preço médio de exportação para países como a França registrou um aumento significativo em agosto。 O forte crescimento da demanda externa impulsionou significativamente a confiança produtiva das empresas exportadoras de jantes de alumínio。
De acordo com uma pesquisa da SMM， a indústria doméstica de jantes de alumínio demonstrou forte resiliência produtiva durante o feriado do Dia Nacional de 2025， com as interrupções do período de duplo feriado caindo para um mínimo de vários anos。 Líderes empresariais， apoiados por pedidos estáveis em mãos， mantiveram cronogramas de produção normais durante todo o feriado。 Apenas um pequeno número de empresas optou por pausas de 3 a 8 dias， com a duração média das pausas encurtando em relação ao ano anterior。 Os principais impulsionadores incluíram volumes de pedidos estáveis durante a alta temporada de setembro—outubro e a ausência de restrições de produção em larga escala induzidas por altas temperaturas este ano， o que manteve os cronogramas de produção geralmente apertados e as taxas de operação estáveis。 Enquanto isso， a forte demanda externa elevou as exportações chinesas de jantes de liga de alumínio em agosto para um patamar mensal mais alto em quase três anos， reforçando ainda mais a confiança produtiva。 Do ponto de vista operacional， as empresas líderes estabeleceram sistemas maduros de suporte à produção durante feriados， incluindo estocagem suficiente de matéria—prima antes do feriado e anos de experiência ininterrupta de produção durante feriados， garantindo forte continuidade na produção。
Perspectiva： Desafios da Indústria Persistem， Demanda e Fatores Externos Requerem Atenção
No curto prazo， a indústria primária de liga de alumínio carece de catalisadores positivos claros para impulsionar um aumento significativo nas taxas de operação。 O ritmo de produção pode desacelerar ligeiramente durante o feriado do Dia Nacional， com as taxas de operação esperadas para declinar marginalmente。 No entanto， no contexto da tradicional alta temporada de setembro—outubro， a maioria das empresas mantém pedidos estáveis em mãos， e a demanda externa mostra uma tendência de crescimento favorável。 Se a demanda downstream， particularmente o consumo final， continuar se recuperando， a indústria deverá manter uma trajetória de desenvolvimento positiva。Ao mesmo tempo, deve-se prestar muita atenção à recuperação real da demanda após o feriado, às incertezas na demanda externa e ao impacto de fatores externos, como as tarifas entre os EUA e a China, sobre o setor.
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